De onde veio o dólar digital
Em 2014 alguns empreendedores, entre eles o ex-ator mirim Brock Pierce, lançaram um token chamado Realcoin, logo rebatizado de Tether. Os bancos não queriam trabalhar com corretoras de cripto, e levar dólares de verdade até elas era lento e difícil. A Tether ofereceu o USDT, um token que vive na blockchain, passa de uma corretora para outra em minutos e vale sempre exatamente um dólar, porque para cada token a empresa supostamente guarda um dólar de reserva (capítulo “O dólar que ninguém viu”).
O “supostamente” está no lugar certo. A Commodity Futures Trading Commission descobriu depois que, de junho a setembro de 2017, a reserva da Tether nunca passou de 61,5 milhões de dólares, enquanto em certo momento havia 442 milhões de tokens em circulação. O dólar digital tinha lastro em dólares de verdade de uns catorze centavos (mesmo capítulo). O que acontece com um token assim quando os detentores pedem os dólares de volta está no experimento “Catorze centavos por dólar”.
Multas e lucros
Em fevereiro de 2021 a Tether e a Bitfinex, sem admitir culpa, pagaram 18,5 milhões de dólares ao estado de Nova York e se comprometeram a publicar a composição das reservas. A procuradora-geral do estado, Letitia James, disse que as afirmações da Tether de que sua moeda sempre foi totalmente lastreada em dólares eram mentira. Em outubro a Commodity Futures Trading Commission acrescentou uma multa de 41 milhões (mesmo capítulo).
Para uma empresa que imprime dinheiro, isso era trocado. Em 2024 a Tether teve mais de 13 bilhões de dólares de lucro líquido, com cerca de cem funcionários. Ela aplica o dinheiro dos clientes em títulos do Tesouro americano, ouro e bitcoin e fica com os juros. Uma auditoria completa feita por uma das quatro maiores firmas do mundo ela nunca teve (mesmo capítulo). Um movimento que queria libertar o dinheiro do dólar criou um dos maiores compradores privados da dívida pública americana.
Quem realmente precisa delas
Entre meados de 2023 e meados de 2024, mais de sessenta por cento de todas as operações com cripto na Argentina foram em stablecoins. Os argentinos fazem o mesmo que as avós faziam com dólares em espécie, só que com um aplicativo no lugar do doleiro (capítulo “Dólares para quem não tem”). No ano a partir da primavera de 2023, os turcos compraram cerca de 38 bilhões de dólares em stablecoins, mais de quatro por cento de toda a produção do país. Na Nigéria, as stablecoins eram cerca de quarenta por cento do mercado cripto, e em Caracas os preços muitas vezes são calculados em “dólares Binance” (mesmo capítulo).
O segundo uso de verdade são as remessas. Um migrante que manda 200 dólares para casa paga aos intermediários, segundo o Banco Mundial, 6,5 por cento em média, e quase nove por cento quando o destino é a África. Uma transferência em stablecoin leva minutos e custa centavos (mesmo capítulo). Milhões de pessoas em países com dinheiro ruim ganharam acesso a dinheiro bom. Só que esse dinheiro bom não foi Satoshi quem inventou; é o dólar americano, e a blockchain serve de envelope (mesmo capítulo).
O outro lado
O USDT é emitido por uma empresa privada, que pode congelar qualquer carteira a qualquer momento. E é o que ela faz quando o governo americano pede (mesmo capítulo). As economias de um argentino ou de um nigeriano ficam num dinheiro emitido por uma empresa sediada em El Salvador, e a última palavra sobre ele é do Departamento de Justiça dos EUA.
As mesmas propriedades que as pessoas honestas valorizam numa stablecoin os golpistas também valorizam. As vítimas do abate dos porcos quase sempre pagam em cripto, na maioria das vezes em USDT, porque a transferência não pode ser desfeita e um banco de verdade faria perguntas (capítulo “O abate dos porcos”). Mais sobre esse golpe na resposta “O que é o abate dos porcos”.
