Биржа, построенная на собственных фишках
Бэнкман-Фрид открыл FTX в 2019 году и выпустил на ней токен FTT. Держатели получали скидки на комиссии, биржа обещала выкупать и сжигать часть токенов на свою прибыль. Большая часть FTT принадлежала самому Бэнкман-Фриду, FTX и его торговой фирме Alameda Research. На рынке торговалась малая часть, её цену было несложно поддерживать, а дальше на эту цену умножали весь остаток, и выходили миллиарды. В книге я сравниваю это с фишками казино, которое само их и печатает (глава «Коробка»).
В апреле 2022 года Бэнкман-Фрид объяснял Мэтту Левайну на подкасте Bloomberg доходный фарминг на примере коробки, которая ничего не делает, а токен, который она раздаёт, растёт только потому, что в коробке много денег. Левайн ответил, что это звучит как «я в бизнесе пирамид» (там же). Как работает такая коробка, можно проверить в опыте «Коробка своими руками».
Неделя в ноябре 2022 года
Второго ноября журналист Иэн Эллисон опубликовал в CoinDesk баланс Alameda. Из четырнадцати с половиной миллиардов активов самой крупной статьёй были FTT на три миллиарда шестьсот шестьдесят миллионов, и ещё два с лишним миллиарда приходилось на FTT в залоге (там же). Шестого ноября глава Binance Чанпэн Чжао написал, что продаёт все свои FTT. Клиенты FTX за трое суток вывели около шести миллиардов долларов, хотя в обычный день выводили десятки миллионов. Восьмого ноября биржа остановила вывод, одиннадцатого FTX и около ста тридцати связанных компаний подали на банкротство (там же).
Летом того же года Бэнкман-Фрид выглядел спасителем отрасли и давал кредиты тем, кого добил крах Terra. Кредитор BlockFi спасся тогда благодаря кредитной линии от FTX и после краха FTX тоже подал на банкротство, оставив больше ста тысяч кредиторов (глава «Я не спорю с бедными»).
Куда делись деньги клиентов
Вести банкротство назначили Джона Рэя Третьего, который двадцатью годами раньше разбирал остатки Enron. Через неделю он написал в суд, что никогда не видел такого полного провала корпоративного контроля: ни списка сотрудников, ни нормальной бухгалтерии, расходы утверждали смайликами в чате (там же). На суде соучредитель FTX Гэри Ван рассказал, что в коде биржи у счёта Alameda стоял особый флаг, разрешавший ему уходить в минус, а кредитная линия составляла шестьдесят пять миллиардов долларов. Брать в долг было у кого, потому что на бирже лежали деньги всех остальных клиентов (там же).
Второго ноября 2023 года присяжные признали Бэнкман-Фрида виновным по всем семи пунктам обвинения, в марте 2024 года его приговорили к двадцати пяти годам. Суд установил, что клиенты лишились восьми миллиардов долларов (там же).
Почему 119 процентов оказались меньше потерянного
Команда Рэя распродала остатки империи, и денег хватило, чтобы вернуть клиентам сто девятнадцать процентов требований. Только требования посчитали в долларах по ценам ноября 2022 года, когда биткоин стоил около шестнадцати тысяч. Клиент с одним биткоином на FTX получил около двадцати тысяч долларов, хотя к моменту выплат биткоин стоил больше восьмидесяти (там же). Помогла в том числе доля в Anthropic, куда Alameda вложила пятьсот миллионов в 2021 году: в 2024 году её продали примерно за миллиард триста миллионов (там же). Выходит, заметную часть денег клиентам вернула самая некриптовая ставка Бэнкман-Фрида.
